企业风险投资的类型和形式_复旦大学金融投资研修班

　　企业从事风险投资的形式主要有两种： 

　　一种是把用于风险投资的资金委托给专业的风险投资公司进行管理，由其成立的投资基金根据委托方的战略需要选择投资目标； 

　　另一种是企业直接成立独立的风险投资子公司，其运作方式与专业的风险投资公司相似。 

企业风险投资的类型

　　1.驱动型投资：以战略为出发点，而且新创公司与投资方企业的经营活动联系密切。例如，微软拨出10亿美元，投资那些有助于推进新的微软因特网服务架构“Net”的新创公司，从而促使更多的公司接受自己的标准。 

　　2.促进型投资：进行促进型投资的企业，其主要目的也是考虑战略发展，但是新创公司与企业自身的经营活动没有密切挂钩。这类投资理念认为，成功的投资无须与新创公司在业务上建立密切联系，它们自然会使企业自身获益。英特尔是这类投资的典范，它投资了数百家视频、音频及图形的硬件和软件公司。这些公司的产品中需要用到具有更高性能的微处理器，从而刺激了英特尔奔腾芯片的销量。 

　　3.意外型投资：将投资方企业的经营活动与新创公司紧密地联系起来，但对企业现有的战略帮助不大。然而，一旦商业环境或公司战略发生变化，新创公司很可能会突然显现其战略价值。意外型投资是对驱动型投资的有益补充。从朗讯科技公司(LucentTechnologies)分拆出去的新创公司就属于这种情况，虽然这些新创公司开发的技术与朗汛当时的战略不匹配，但随着行业趋势的新发展，新创公司的技术开始占据主流，于是朗讯又将它们购回。 

　　4.被动型投资：在被动型投资中，新创公司与投资方企业的战略无关，与企业的经营活动也只有松散的联系。因此，企业无法通过此类投资积极拓展自身业务。 

　　总之，企业老板可以根据具体情况选用上面四种类型的企业风险投资的某一种。一般来说，被动型投资在经济繁荣时期比较适合进行意外型投资，此时较有可能获得丰厚的经济回报，从而弥补由于战略收益的不确定性带来的损失。意外型投资还可以察觉并激发未来业务的发展。当市场开始衰退时，被动型投资的企业倾向于抽回投资，而从事促进型投资和驱动型投资的企业则更具持久力。这是因为后两类投资的目的不是只为了经济回报，而是为了促进企业自身的业务发展。